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●根据目前已披露的18年报和19一季报来看，全A19Q1剔除金融两油的归母净利润增速较18Q4大幅回升。2019Q1全A归母净利润增速为9.38%，相较于2018Q4的（-43.57%）出现大幅上升。进一步，剔除金融两油后归母净利润增速为2.52%，较2018Q4（-69.51%）大幅上升。

“在中国经济中，出现了一个导致预期突变的新因素，这就是投机资本。投机者的预期较为敏感，对政府的政策变动闻风而动。投机者的预期有可能感染整个经济系统的预期。（李拉亚（1995，第55页））”“人们已经认识到了，在市场经济中，存在许多高风险的投资，这些投资失败的可能性较大，但一旦成功，获利的可能性也较大。这就需要一些甘冒风险的人来投资。因此，投机者对社会是有一定贡献的。（李拉亚（1995，第110页））”李拉亚的这一认识，与不完善知识经济学认为投机者在金融市场中扮演着有价值的角色是类似的（Pistor（2012））。

●汽车一季报19Q1归母净利润同比增速为-26.59%，业绩环比18Q4的-86.60%有所上升，但环比18全年的-12.05%有所下降。从二级行业来看，汽车整车、汽车零部件Ⅱ、汽车服务Ⅱ、其他交运设备Ⅱ的一季报归母净利润同比增速分别为-36.20%（18Q4为-46.19%，18全年为-19.55%）、-12.55%（18Q4为-115.34%，18全年为-21.53%）、-35.57%（18Q4为-369.73%，18全年为-92.50%）、62.68%（18Q4为-69.56%，18全年为-46.92%）。值得注意的是，汽车关税调整为汽车行业的上行提供了推力。

该公司CEO Tom Gentile周一在一份声明中表示，我们正在积极地配合波音，支持他们对MAX机型的修复工作。稍早前，Canaccord Genuity的分析师Ken Herbert将Spirit AeroSystems的股价评级从“买入”下调至了“持有”，目标价从100美元下调至92美元。

第二，从基数的角度来看，去年A股盈利增长高位出现在Q2。具体而言，去年全A Q1单季度归母净利润增速为14.94%，Q2单季度提升为15.05%；主板Q1单季度归母净利润增速为14.26%，Q2单季度提升为16.27%。从历史上看， 05年Q1 A股（非金融石油石化）归母净利润增速在上年Q4单季度大幅下滑后短暂反弹之后继续下滑。03年至今，全A（非金融石油石化）Q1单季度盈利增速较Q2处于更高位的情形共有10次，历史平均下滑17.52 pct；Q2单季度盈利增速较Q1环比提升的情形共6次，历史平均提升10.89pct。单单比较这两个季度并没有明显的规律。但是考虑到2018年Q4A股业绩并不理想的情况，我们观察到05Q4大幅下滑后，隔年的Q2单季度盈利增速均相对Q1明显更高，盈利出现持续修复；而在04年Q4大幅下滑后，隔年的Q1单季度盈利增速均相对Q2更高，也就意味着盈利在Q1短暂修复后出现环比下滑。此外，在08、11年及15年Q4大幅下滑后，Q1和Q2 A股（非金融石油石化）单季度业绩增长并没有明显分化，只不过08年Q4大幅下滑后09年业绩增长开始好转，11年及15年则相反。

不同投票权架构公司的预期最低市值须达100亿港元，若市值低于400亿港元，须通过于上市前的完整财政年度录得10亿港元收入的较高收入测试。3）日后可回归A股发行CDR。3月30日，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》，明确指出符合条件的独角兽公司可选择CDR或IPO的方式回归A股。境外上市红筹企业回归A股发行CDR需满足市值2000亿元。即使以美团300亿美元市值计算，也折合2043亿。待A股发行CDR条件成熟，小米、美团等依然可以回A发行CDR。