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全球主要指数估值水平回到合理区间，A股仍然具备估值优势，相对吸引力不减。海外疫情爆发后，过去两周，全球资本市场剧震，尤其是欧美市场大幅下挫，估值风险得到了一定程度上的释放，全球主要指数的估值水平回到合理区间，多数位于近5年的30%以下分位水平。A股在这一过程中抗跌属性明显，且回调后的估值仍然具有相对优势，当前沪深300的估值分别为11.69倍，依旧仅高于中国香港恒生指数，处于全球主要资本市场的较低水位。万得全A的估值水平为17.06倍，依然低于调整后美股三大估值的估值水平，相对吸引力不减，外资也在我国疫情爆发后持续流入，直到海外疫情蔓延才转为净流出。纵向对比来看，当前沪深300与万得全A的估值水平分别位于近5年的17.54%以及24.84%的分位水平，同样具备了中长期配置的价值。考虑到我国疫情已得到基本控制，逆周期调节政策加码，一旦海外疫情有向好趋势出现，A股风险偏好将率先回升，外资也有望快速回流。

同样，“二手烟”对被动吸烟者的危害，一点也不比主动吸烟者轻，特别是对少年儿童的健康危害尤其严重。支修益称，被动吸烟者所吸进的有害物质往往比主动吸烟更厉害，因为“二手烟”相较主流烟有2倍的尼古丁、3倍的焦油、5倍的一氧化碳和约50倍的致癌物质。每天闻烟味15分钟，时间长达10年以上的健康危害等同吸烟。一些与吸烟者共同生活的中老年女性，患肺癌的概率比常人多出6倍。

随后，美联储开展资产购买和日常回购操作，来平息货币市场的波动，隔夜回购利率也恢复至正常水平。11月，纽约联邦储备银行表示，将在12月中旬之前购买600亿美元的短期国库券，旨在缓解到年底的流动性需求。不过，Medley Global Advisors负责宏观策略的董事总经理Ben Emons指出，今年年底市场非常谨慎，与去年的情况有一定程度的相似。美联储官员的行动需要一些时间才能对金融体系当前问题产生影响。这虽然确实可能会在某个时候缓解当前所看到的融资压力，但可以确定的是，在年底之前，当前金融市场依旧将承受压力，并且最起码将持续到明年第二季。

华南某券商经纪业务部副总经理坦言，高净值客户主要受市场情绪影响，认为市场处在下跌趋势中，很难获利。去年价值派私募表现较好，今年也是负收益，一些大白马基金也出现亏损。另外，股权、非标类私募产品爆雷，投资者非常谨慎。华南某第三方销售产品总监表示，“一季度股票多头产品卖得好，随后市场下行。目前量化产品卖得比较多，不过单只产品的募集情况都不太好。现在是存量博弈，很多资金都在观望。”

三步骤完成后，MSCI新兴市场指数将涵盖253只A股大盘股，168只A股中盘股，形式上的权重占3.3%。MSCI此次提前纳入了中盘A股，按照MSCI咨询的内容，其原计划，在2020年5月半年度指数评审时以20%的纳入因子纳入中盘A股。MSCI此次提高纳入因子也在机构预料之中，据第一财经最近报道，多家大型外资机构向MSCI表示支持扩大纳入A股，但对今年就提高到20%持保留意见，部分认为扩至10%可能更合理。

募资难诚然是一个方面，更重要的是，近期相关规定对于券商直投来讲，明显存在掣肘。原来，尽管自身不差钱，但鉴于中国证券业协会《证券公司私募基金子公司管理规范》和《证券公司另类投资公司管理规范》——全国约60家券商直投子公司集体向证券公司私募基金子公司转型，转型后私募基金子公司投入单只基金的自有资金不能超过20%，其余80%需要向外部募资。