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图：信托相关重要文件/讲话资料来源：银监会等，中泰证券研究所四、金融供给侧改革与金融机构估值的影响头部金融机构会成为投资中国的核心资产。供给侧改革背景下，金融机构分化加剧，头部金融机构的商业模式会更具有持续（中国经济发展持续性增强）、模式的护城河会更深；头部金融机构会有估值提升的逻辑，头部金融机构会成为投资中国的核心资产。

【目标和任务】有必要对单边主义措施进行有效遏制，重振世贸组织的权威性和有效性，维护以规则为基础的多边贸易体制，保障世贸组织成员的合法权益。【做法和建议】建议考虑从以下方面对单边主义做法加以约束：加强多边监督机制；增加紧急情况下受影响方快速获得临时有力救济的权利；加快争端案件诉讼程序。

卫俊似乎也有些等不及了，他采用了与蔚来汽车一样的套路。据卫俊透露，在接下来的C轮融资中，游侠汽车会搭建VIE架构，明年下半年车辆交付之后就会计划赴美上市。相比之下，游侠汽车无论在知名度、声望、技术实力、政府背景、乃至“朋友圈”各个层面都无法与蔚来汽车相提并论。

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此外，上半年五粮液一直在清理子品牌，未来会进一步将资源聚焦到五粮春、五粮醇、特曲、尖庄等重点子品牌上。系列酒中会否崛起超50亿的大单品，同样值得关注。上半年毛利率提升 预收账款略有下滑上半年五粮液酒类产品毛利率为78.16%，比去年增加0.57个百分点。销售净利率为36.12%，同比提升了1.77 个百分点。