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[作者胡敏翔系民建中央财政金融委员会委员；作者包雅钧系北京大学中国政治学研究中心研究员。本文是北京大学国家治理研究院“国家治理理论研究”（17JJD810001）课题阶段性成果。]（本文来自于澎湃新闻）责任编辑：陈合群Netflix全球用户逼近1.5亿，但美国本土增长遭遇天花板

此外，国资国企入局养老产业可以推动区域融合，建立标准化示范样本。当下，“异地养老”成为长三角区域内新的趋势。在“长三角国资养老产业发展联盟”揭牌仪式上，多个联盟成员单位都认为，国资国企在促进长三角区域人文融合、打通多地养老资源不均衡等方面，大有可为。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文说，国资养老产业联盟的设立将在满足多层次养老需求上发挥重要作用。

——《在中央财经领导小组第七次会议上的讲话》（2014年8月18日）全面深化改革，要围绕使企业成为创新主体、加快推进产学研深度融合来谋划和推进。要建立完善的产权保护制度，创造平等竞争的良好环境，鼓励企业加大科技研发投入，加大对创新型小微企业支持力度。要消除价格、利率、汇率等经济杠杆的扭曲，强化风险投资机制，发展资本市场，增强劳动力市场灵活性，形成有利于创新发展的财税、金融体制。在国有企业改革中，要考虑组建国有资本运营公司或投资公司，设立国有资本风险投资基金，用于支持创新型企业包括小微企业。要加快军民融合式发展步伐，发挥军民各自优势，全面提高企业核心竞争力。

稍早时候，沪深交易所和中国证券业协会齐发声，称当前股票质押风险总体可控，违约处置对二级市场影响非常有限，并表示将对经营正常但有临时流动性困难的融资人提供必要的援助。根据沪深交易所6月底提供的数据，沪市股票质押平均履约保障比例为181%，股票质押总市值占沪市总市值的3%，其中，低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%；深市股票质押平均（按质押市值加权平均）履约保障比例为223%，低于平仓线的股票质押市值占深市总市值的比例不到2%，考虑到司法冻结、股份限售、减持限制等因素，在二级市场可直接平仓处置的比例则更低。

【条款分析】本次可转债发行期限6年，票息为递进式（0.4%，0.6%，1.0%，1.5%，1.8%，2.0%），到期回售价为113元（含最后一期利息）。主体评级为AA-，转债评级为AA，按照6年AA中债企业债YTM 5.25%计算，纯债价值为86.82元，YTM为2.89%。发行6个月后进入转股期，初始转股价14.76元，12月11日收盘价为14.60元，初始平价98.92元。条款方面，15/30+85%的下修条款，15/30+130%的有条件赎回条款，30/30+70%的回售条款。可转债潜在稀释比率约为11.41%。

第四象限（信用象限）——楼市新政连续出台 房地产管制何时方休6月24日、25日和26日连续三天，西安、长沙和杭州先后推出楼市新政严禁企业购房。6月28日住建部等七部门联合发文，将在30个热点城市开展为期半年的房地产市场乱象专项整治行动，打击重点包括投机炒房、黑中介、关系户，虚假广告等方面。7月1日，昆明升级限购政策，非本省户籍且年满十八周岁同一身份自然人限购1套新建商品住房。7月2日，长沙出台土地市场调控方案，将安居房比例提高至60%。年内房地产累积调控政策发布次数已超过180次，调控目前已覆盖73个城市，出台了135条限购政策以及176条限贷政策。