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（量子位 出品 | 公众号 QbitAI）AlphaGo退隐，留下身后一众你追我赶的围棋AI。比如说前些天在野狐上连斩多名职业选手的新版绝艺“符合预期”，又比如说多年研究国际象棋和围棋AI的gcp，最近又把AlphaGo Zero的算法实现出来放到了GitHub上，起名叫Leela Zero。

大摩：相信招金矿业未来15日股价将升 给予增持评级摩根士丹利发表技术意见报告，称相信招金矿业（01818）于未来15天股价将上升，发生此概率介于70%至80%，予其“增持”投资评级，及目标价8.3港元。该行指出，招金矿业为其中国黄金行业的首选股，内地金矿商可受惠于黄金价格转强。据该行的敏感性分析，金价每上升1%，将会提升招金纯利预测约3.8%。而该行对今年国际金价基本情境预测为每盎司1311美元。

3．毛利率短期受先进工艺投入拖累，未来提升空间大先进工艺研发及爬产导致产能利用率、良率下降、折旧上升，从而导致毛利率降低。中芯国际于 2014-2016年凭借较高的产能利用率实现营收和盈利的双增长，为获得长远的高速增长，公司加强了先进工艺投入。 2013年开始投入 28nm研发，其后资本支出节节攀升，2016年达到峰值，当年资本支出达 26.26亿美元。公司于 2014年 28nm PolySiON研发成功后受 28nm HKGM研发及爬产不顺利影响，2015年产能利用率达到峰值后逐年下降，提高良率，是提高毛利率有效手段。晶圆代工成本可拆分成折旧、间接人员、材料及直接人员等项目，其中，尤其对新厂而言，固定成本比例较大。对于晶圆代工企业，无论折旧还是人员，大部分都属于固定成本，无论是否开工，都难以避免。可变成本主要为材料成本，另外包括一些计件的工资及按工作量计提的设备折旧、部分检修成本等。晶圆代工企业毛利率可以近似表达为 1-可变成本/（价格*良率）-固定成本/（价格*良率*产能利用率*理论产能），良率及价格是影响毛利率的首要因素。目前中芯国际 28nm良率虽与竞争对手仍有差距，但一季度良率改善较大，我们认为随着公司良率的提升公司的毛利率将会得到有效改善。

再来看华泰财险，作为老牌财险公司，近年来华泰财险原保费收入整体呈上行趋势，但市占率却持续下滑。2013年，华泰财险原保费收入64.48亿元，市占率0.99%，2018年，原保费收入80.88亿元，市占率下滑至0.69%，保费增速仅1.56%，远低于财险行业同比11.52%的原保费收入增速。

根据测算，前述12名董事、高级管理人员2018年度税前薪酬合计494.5万元，按照不超过该年度自渝农商行领取薪酬（税后）15%的自有资金增持该行股份计算，上述高管共出资不超过74.175万元，税后金额比此更少。增持力度不一受宏观经济下行、监管趋严等多方面因素影响，银行股成为破净重灾区。

自从确定以语言为中心发展人工智能技术后，在年内推出的搜狗翻译宝、录音翻译笔之类的硬件让搜狗尝到了“硬件+AI”的甜头后，王小川在AI方面已经有了更加激进的规划，比如更多尝试将创新的人工智能应用整合到其搜索和手机输入法以及硬件产品中，尽快抢夺战略入口，强化品牌影响力，在财报分析会上，王小川甚至预期2019年搜狗硬件销售收入会比今年有翻倍的增长。